【有色金属】落定尘埃，锂世传奇揭晓赢家

投资建议

在当前的锂矿资源供应紧张格局下，我们重点关注锂资源自给率高的企业，预期它们将充分受益于锂资源量价齐升带来的业绩弹性。我们推荐增持的标的包括【()、】(行情002738)、永兴材料(行情002756)。天齐锂业、赣锋锂业、科达制造、西藏矿业、天华超净以及盛新锂能等也将受益于此趋势。

国内锂资源的开采，尤其是绿地项目，面临着极大的挑战。由于开采难度大、周期长，许多新能源企业将目光转向海外，尤其是阿根廷的盐湖项目。全球锂资源储量丰富，虽然中国占比20.56%，但由于政策和地理条件限制，绿地开采项目难度较高。相比之下，南美地区的锂资源储量极为丰富，尤其是玻利维亚、阿根廷和智利三国，合计占全球总资源量的59%。这使得阿根廷的盐湖项目成为众多企业争夺的焦点。

近日，一场激烈的“竞购战”围绕千禧锂业（Millennial Lithium）落下帷幕。美洲锂业（Lithium Americas）最终成功收购千禧锂业，这场收购战历经四个月，期间赣锋锂业、宁德时代等也参与了竞购。被美洲锂业收购的千禧锂业拥有100%权益的Pastos Grandes盐湖项目，位于阿根廷Salta省，地理位置优越，基建设施完善。这个项目不仅位于著名的锂三角地区，与多个大型盐湖项目相邻，享受协同效应，而且交通运输极为便利，为其未来的开发运营提供了极大的优势。

我们也要关注到可能的风险提示，即新能源汽车销量的不及预期。尽管新能源市场的发展前景光明，但短期内仍存在不确定性。我们建议在投资时充分考虑这一风险。

锂资源的重要性在当前的能源转型中日益凸显，而海外尤其是阿根廷的盐湖项目成为了新的投资热点。我们在投资时需全面考虑各种因素，包括政策风险、市场供需、地理位置等，以做出明智的决策。