年内地方债供给压力犹存

　　11月2日，江苏省招标发行两批共6只地方政府债券，中标利率高于招标下限10-20BP不等。分析认为，今年以来利率震荡走高，地方债票息吸引力增强，但年内供给压力犹存，仍考验机构承接力度。

　　江苏省昨日招标的是该省今年第四批一般债券和第四批专项债券，其中一般债券包括4只债券，期限分别为3年、5年、7年、10年，专项债券包括2只债券，期限为3年和7年。据招标结果，此次3至10年期一般债券中标利率分别为3.84%、3.99%、3.99%、4%；3年期和7年期专项债券中标利率分别为3.79%、4.09%。

　　此次招标前，发行人公布的各期限债券招标利率区间分别为3年期3.69%-4.24%，5年期3.85%-4.42%，7年期3.89%-4.48%，10年期3.85%-4.43%。此次各期限债券中标利率高于招标区间下限10-20BP不等，在近期招标的地方债中处于较低水平。

　　公告显示，此次江苏省两批地方债发行总额为637.3亿元。本周以来，已发行1248.01亿元，接近上周全周发行量。据已披露发行文件，上海市政府将于11月2日发行273.90亿元地方债。

　　据统计，截至11月2日，今年已发行39354.7亿元地方债。有机构预计，今年将发行地方债约4.8-4.9万亿元，据此，今后两个月可能还将发行地方债约10000亿元，供给压力犹存，继续需求端承接力度。不过，机构认为，明年置换债发行将减少，地方债供给压力或明显缓解。