严管地方债务打响攻坚战

　　从近期密集召开的地方两会来看，多省市重拳出击防控地方债风险，部分地区更是提出举债终身问责制。业内人士指出，2018年，在继续实施积极财政政策的大背景下，地方政府债务将继续发挥重要作用，但“严管地方债务”也将成为打好防范化解重大风险攻坚战的重要任务。同时，监管高压态势有望延续，更大力度的监管新政有望出台。

　　防范地方债风险

　　近期地方政府经济数据挤水分、云南资本逾期兑付等事件触动市场神经，防范化解地方债务风险已迫在眉睫。

　　中债资信整理的各省市债务情况显示，截至2017年底，全国地方政府债券规模为14.74万亿元，为全市场规模最大的债券品种；地方政府债券是地方政府债务的最主要构成形式，占比88.60%；地方债务水平中，江苏以1.2万亿金额高居榜首，广东、山东、贵州、四川债务规模均超8千亿。从债务率（债务余额/综合财力）来看，有5个地区超警戒线，存在债务风险。中西部省份债务率明显高于东部。

　　地方债监管进一步升级。2017年年底召开的全国财政工作会议明确，支持打好防范化解重大风险攻坚战，重点是有效防控地方政府债务风险，坚决制止违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等名义变相举债。

　　中央财经领导小组办公室主任刘鹤日前表示，针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题，争取在未来3年左右时间，使宏观杠杆率得到有效控制。

　　中国发展研究基金会副理事长刘世锦表示，地方债务“明债”尚属可控，隐形债务规模难以估计，有些地方已超过“明债”，风险因素积累显露。处置地方债要稳杠杆、软着陆，下决心解决政府、国企预算软约束的问题，树立正确的政绩观、速度观，把资源更多投入到公共服务、创新发展、产业转型升级。