19魏桥01跌10%报72元 续刷记录新低

　　山东魏桥铝电存续债延续跌势，“19魏桥01”跌10%，报72元，续刷记录新低。19魏桥01最新债项评级AA+,S票息6%，剩余年限3.35年。发债主体山东魏桥铝电有限公司，最新主体评级AA+，所属行业有色金属。

　　近日，评级机构联合资信将山东魏桥铝电有限公司（简称“魏桥铝电”）公司债券“16魏桥05”和“19魏桥01”的债项信用等级从此前的“AAA”下调至“AA+”。

　　联合资信称，注意到上述债券的担保方山东宏桥新型材料有限公司（简称“中国宏桥”）存在营收及毛利同比下降、短期偿债压力增大的情况，受其融资环境影响，资金筹措存在一定的不确定性，中国宏桥对“16魏桥05”和“19魏桥01”的担保效力减弱。

　　从财务数据来看，今年前三季度，魏桥铝电营收573.97亿，同比增6.08%；净利润60.84亿，同比增长84.15%，经营性现金净流入107.03亿，同比增长227.47%。

　　所以市场对联合资信下调魏桥铝电债券评级也有不同的声音，穆迪副总裁兼高级分析师Roy Zhang称，虽然受铝价波动影响，中国宏桥的盈利将在2020-2021年走弱，但受中国宏桥经营规模大，成本竞争力强，债务杠杜率适中、流动性良好，所以能够抵御行业的波动。

　　一位债券投资人士表示，近期出现的信用债违约及影响对整个债市流动性带来了冲击。国盛证券分析师杨业伟认为，近期违约超出市场预期，这使得风险防范泛化，并可能扩大风险传播。市场担忧情绪进一步加重。而这带来相关资产的减持压力，进而导致相关债券下跌。

　　公开资料显示，山东宏桥为魏桥铝电控股母公司，中国宏桥成立于1994年，是全球第一大电解铝生产商，为原山东首富张士平创立。 两者均为山东魏桥创业集团有限公司（简称“魏桥集团”）子公司。目前山东宏桥旗下存续债券24只，债券存量规模261亿元，魏桥铝电存续债券6只，存量规模158亿元。