天华院(600579)前瞻布局先进节能环保装备 拟重组

化工科学研究院旗下上市平台——科研卓越，实力雄厚。作为化工科学院旗下的重要上市平台，该公司由中国化工集团实际控制，专注于化工设备的研发、生产和销售。其主营产品包括干燥设备、电化学设备以及废热锅炉等。至迟于2016年底，该公司已经取得了超过460项重大科技成果，尤其是热电联产原煤蒸汽干燥技术已经实现了工业化应用。而诸如煤调湿和褐煤提质等尖端技术正处于市场开拓阶段，市场潜力巨大。

该公司正进行一项重要的资产重组计划，计划注入包括KraussMaffei集团公司在内的橡胶处理设备资产。KM公司，位于德国慕尼黑，是全球知名的塑料和橡胶加工机械设备制造商，拥有近180年的悠久历史，其客户涵盖汽车、包装、医疗、建筑、电气和电子等多个领域。在“中国制造2025”目标的指引下，中国化工集团在2016年以9.25亿欧元成功收购了KM公司。此次资产重组计划将注入KM公司及集团旗下其他橡胶处理设备相关资产，旨在进一步推动天华院在全球高端装备市场的拓展，并通过学习KM公司的管理理念与运营模式来提升其经营和管理效率。

公司也在节能环保装备领域进行了布局，以城市污泥无公害处理技术、煤调湿技术及装备等为代表的节能环保技术和产品正在快速发展，市场前景广阔。随着环保监管的加强和工业企业盈利能力的提升，将推动节能环保装备的销售，加速公司产品在工业领域的应用，为公司的业绩提升注入强劲动力。

预测显示，如果不考虑重组资产的注入，预计公司在未来几年内的每股收益（EPS）将呈现稳步增长。考虑到公司在节能环保装备领域的前瞻性布局以及同行业公司的估值情况，预计给予较高的市盈率（PE）以反映其增长潜力。目标价格设定为每股人民币16.5元，并给出增持评级。

也存在一些风险需要注意。市场拓展速度可能低于预期，重组整合也可能面临不确定性。这些因素可能影响公司的业绩和市场表现。投资者在考虑投资时应该对这些风险进行充分的评估。