记者观察：信托公司需重整旗鼓

　　过去多年间，信托公司曾凭借牌照优势以及灵活的机制获得快速发展，业务规模快速飙升。

　　随着2018年资管新规落地，信托业进入转型调整阶段。信托公司曾经擅长的融资类、通道类业务快速下降。根据中国信托业协会发布的数据显示，截至2021年三季度末，融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%，占行业受托资管规模的18.88%；从资金来源看，以通道类业务为主的单一资金信托规模同比降幅超过20%。

　　伴随着行业转型，信托业原本存在的业绩分化也更为凸显。

　　根据信托公司披露的2021年营业收入数据，信托业头部公司行业地位依然比较稳固，尾部公司有所改善，但处于中游的公司营业收入增长乏力。

　　有分析指出，一方面，部分信托公司业务转型进展顺利，已在经营业绩中有所体现；另一方面，部分信托公司业务转型较慢，在未来的市场竞争中或将面临被动局面。

　　随着行业分化，处在不同段位的信托公司开始走向特色化发展路径。对于许多头部信托公司来说，其发展往往体现出“大而强”的特色，即拥有较多的注册资本，受托规模大，产品线丰富，同时抵御风险能力较强；另有一些信托公司则偏重走“小而专”的路线，即公司更多服务所在区域，突出“拳头”产品。两种不同发展策略的信托公司，均结合自身资源禀赋优势，积极探索业务转型方向。

　　业务层面上，行业分化对各公司影响也非常明显。信托业从以传统融资类业务为主到证券投资类业务、股权投资类业务、家族信托等多个赛道并举。股东背景、资本实力对于证券投资信托等创新业务支持愈发重要。同时，转型过程中的方向选择、战略执行力、资源配置力度成为分化加剧的重要原因。

　　面对行业分化，信托公司应根据监管导向，从自身资源禀赋、业务倾向、公司战略出发，找准自身定位，建立自身独特的竞争优势，做好专业受托人。

　　同时，作为金融行业的重要组成部分，2022年信托行业面临“资管新规”过渡期结束和“两压一降”严监管的双重压力。面对挑战，信托公司还要积极应对外部环境的不确定性和转型中的制约与困境，立足企业内在能力的增长和优化，坚定转型的定力和信心。