基金业绩评价的综合指标（选基金看哪些指标）

公募基金的指标及基金绩效评价方法

公募基金的评价指标众多，据说有20—40个。其中，基金财务分析的主要指标包括净值增长率、夏普比率等。夏普比率是衡量基金绩效最常用的标准化指标之一，能够综合考虑收益和风险。还有阿尔法系数、贝塔系数等，可以进一步揭示基金的风险和收益特性。

关于基金绩效评价，主要有四种方法：

1. 基金业绩评价法：通过对基金的收益、风险、波动性等进行量化分析，评价基金的业绩。常用的指标包括净值增长率、收益率等。

2. 对比分析法：将基金的表现与其他同类基金进行对比，以评估其相对表现。这包括横向对比和纵向对比。

3. 组合分析法：分析基金的投资组合，以评估其投资策略、风险管理等。

4. 综合评价法：综合考虑多种因素，对基金进行全面评价。这种方法可以综合考虑基金的业绩、风险、波动性、管理团队等多个方面。

基金业绩评价和绩效评价有所不同。基金业绩评价主要关注基金的历史表现，而绩效评价则更侧重于基金的长期表现、投资策略的合理性和可持续性等。在进行基金评价时，需要综合考虑多个方面，以得出更全面、准确的结论。

关于基金的相关问题，可以请教专业人士或查阅相关书籍资料。希望以上内容能对您有所帮助。如有更多疑问，建议咨询专业人士获取解答。公募基金评价指标的种类与解读

公募基金评价涉及一系列复杂而重要的指标，它们有助于投资者全面了解和评估基金的表现。据专业人士透露，公募基金评价指标约有20至40个，以下为您详细解读其中几个核心指标：

一、贝塔系数（Beta）

贝塔系数是一个反映基金相对于市场整体风险波动的指标。其值介于+1和-1之间。正值表示基金与大盘同向波动，绝对值越大，波动性相对越大；负值则表示基金与大盘反向波动。投资者可通过此指标考察基金管理人降低投资波动性风险的能力。

二、夏普比率（Sharpe Ratio）

夏普比率是评估基金绩效的标准化指标，综合考虑了收益与风险。该指标由威廉·夏普于1966年提出，已成为国际上最常用的基金绩效评价方法之一。夏普比率越高，表明基金在相同风险下获得的超额收益越高。

三、特雷诺指数（Treynor Index）

特雷诺指数衡量的是基金每单位风险获得的风险溢价。该指数越大，表示基金在冒相同风险时能为投资者带来更高的收益。反之，特雷诺指数越小，则表明基金在管理中可能未充分考虑到投资者的利益。

四、简森业绩指数（Jensen's Alpha）

简森业绩指数是一种基于CAPM模型的超额收益评价方法。计算公式为：J=Rp―{Rf+βp（Rm―Rf）}，其中J表示超额收益。当J值为正时，表明基金表现优于市场；当J值为负时，表明基金表现较差。

除了上述四种核心指标外，还有其他诸多指标如收益率、波动率、最大回撤等用于评价基金的绩效。这些指标各有侧重，但共同为投资者提供了全面评估基金表现的工具。值得注意的是，投资者在运用这些指标时，应结合基金的投资策略、市场环境等因素进行综合考量。

关于基金绩效评价的四种主要方法：

我国的基金绩效评价研究相对薄弱，不仅理论研究停留在国外90年代的水平，实证研究也缺乏。与国外相比，我国的基金绩效评价还处于初级阶段。这是因为我国的证券投资基金历史相对较短，且市场环境、投资者结构等因素与国外存在显著差异。在借鉴国外经验的还需结合我国实际情况进行深入研究。目前，数量分析的方法被大量引入基金绩效评价中，包括资产组合理论、资本资产定价模型等。对于基金绩效评价来说，还需要更系统和深入的研究。总体来说，我国的基金绩效评价需要在理论研究和实证分析方面取得更多的进展和突破。针对上述批评，信息率作为改进的詹森指数，被提出用于评价基金投资业绩。这一指标通过单位非系统风险的超常收益率来衡量基金表现。 Franco Modigliani 和 Leah Modigliani 引入了国债到证券投资的实际资产组合中，创建了虚拟资产组合方法，即M2。但M2也存在缺陷，Muralidhar认为其不足以有效地进行组合构建和基金业绩排序，于是提出了M3测度方法。在信息不断丰富的今天，基金绩效评价愈发多元和深入。以下是对文中提及的一些基金绩效评价方法的生动描述与深入：

在信息爆炸的时代背景下，投资者面临诸多选择困难，他们迫切需要一种更为精准的工具来评估基金业绩。这时，信息率便应运而生。它犹如一位严谨的工匠，用单位非系统风险的超常收益率这把尺，衡量每一只基金的业绩水平。这把尺不仅精确度高，而且公平公正，让投资者能够更准确地把握基金的真实表现。

而Modigliani家族的贡献也不容忽视。他们像设计师一样，巧妙地将国债融入证券投资的实际资产组合中，构建了一个充满创意的虚拟资产组合——M2。尽管M2设计独特，但它并非完美无缺。一些专家指出其调整不够精准，特别是在处理组合与基准之间的标准差差异时。于是，Muralidhar在此基础上进一步创新，提出了更具针对性的M3测度方法。

在损失厌恶理论的照耀下，Stutzer构建了一个全新的评价指标——衰减度。这个指标犹如一个灵活的舞者，在收益率分布的各种场景中都能翩翩起舞。尤其在收益率收敛于非正态分布时，衰减度对偏度和峰度的敏感性极高。想象一下，当基金的收益率呈现正偏态时，其风险就像逐渐减弱的音乐一样逐渐减小。

国外对基金绩效评价的研究可谓如火如荼。除了传统的评价指标外，证券选择和时机选择、业绩归因等方面也逐渐成为研究的热点。Treynor和Mazuy提出的二次方程模型就像是基金经理的择时能力的检验器。想象一下这个模型就像一个严格的导师，时刻检验着基金经理是否具备预测风险资产收益的能力。而Heriksson和Merton的双β模型则像是一个高级棋手，在复杂的金融棋局中判断基金经理是否善于利用信息。

Bhattacharya和Pfleiderer对双β模型进行了改进和完善，使其更能准确地判断基金经理的决策水平。而Connor和Kora jczyk的研究则揭示了基金组合与市场收益率之间的协偏度问题。针对这一问题，Grinblatt和Titman提出了PPW模型，这个模型就像一位全面的教练，为基金经理的择股和择时能力提供了综合检验结果。Chang和Leellen基于APT模型提出了一种新的检验方法，而Fama的模型则像一本严谨的教科书，对基金绩效进行了深入的归因分析。绩效的持续性是另一个研究重点，Bron和Goetzmann的研究表明基金在短期内具有持续性。而半期平均秩差检验法和CPR法就像两名严谨的裁判，时刻关注着基金的业绩排名稳定性。

他与他的基金研究之路：投资组合超额收益与市场业绩的对话

他对基金投资组合的理解远超于常人的眼界。在他的理解中，基金投资组合的额外收益并不只是单纯的利润问题，它实际上反映了一个更深层次的价值信息。通过深入分析这一信息，我们可以衡量基金的额外信息价值，从而更准确地衡量基金的投资业绩。他所提出的詹森指数（Jp），其计算公式为rp-[rf+βp(rm-rf)]，犹如一个精密的仪器，精准捕捉到了基金与市场之间的微妙差异。这个指数，也被称为詹森业绩指数或α值，为我们揭示了基金与市场整体之间的绩效差异。它的理论基础是资本资产定价模型，通过SML来估算基金的超额收益率。其实质在于衡量证券投资组合收益率与按该组合的β系数算出的均衡收益率之间的差额。差额越大，詹森系数越大，基金的运作效果越好。如果詹森指数为正值，这表明基金经理具备超常的选股能力，基金的业绩高于市场平均水平；若为负值，则说明基金经理的选股能力有待提高；为零则表示基金经理的表现与市场持平。

接下来，让我们基金业绩评价与绩效评价之间的微妙差异。严格意义上讲，绩效评价体系是一个综合性的体系，涵盖了业绩目标、业绩辅导和业绩评价等多个方面。而基金业绩评价只是其中的一部分。在不同的绩效评价时期，评价方法也会有所不同。传统的财务业绩评价时期关注的是股东价值，与之对应的是一套财务指标体系；到了多元化业绩评价时期，顾客价值成为评价标准，与之相匹配的是一套综合指标体系，包括财务指标和非财务指标；而在战略业绩评价时期，利益相关者的价值取向成为核心，配套的是基于利益相关者价值取向的战略业绩评价方法。但对于企业来说，员工的绩效评价体系更为透明公正。经理与员工的目标一致，标准是确定的，没有暗箱操作的空间。欢迎各位来到财富新天地社区交流心得，共同基金的奥秘。

对于如何判断基金业绩的问题，主要有以下几个关键指标：首先是对基金的总业绩进行度量，判断其是否超越市场平均收益；其次是寻求合适的基准进行业绩评价，理解不同基准对结果的影响；再者是将总业绩进行分解研究，了解基金经理的投资能力如证券选择能力和时机判断能力等；最后是研究基金总收益是否具备持续性。对于消极管理的基金来说，主要评价市场一般收入水平和风险水平；而对于积极管理的基金来说，除了这两个指标外，还包括基金管理人员的投资才能和运气等方面。其中基金经理的投资才能又进一步包括市场时机判断能力、证券选择能力和组合的分散化程度等三个维度。

关于基金请教高手的问题中提到了不同类型的基金及其投资对象和风险特点。根据投资对象的不同，证券投资基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币市场基金和混合型基金等。每种类型的基金都有其特定的投资对象和相应的风险水平。股票型基金主要投资于股票；债券型基金主要投资于债券；货币市场基金主要投资于货币市场工具；而混合型基金则投资于股票、债券和货币市场工具的组合。每种类型的基金给投资人带来的风险是不同的，投资者需要根据自己的风险偏好和投资目标选择合适的基金类型进行投资。希望这些解答能够帮助您更好地理解基金的奥秘和风险特点。基金投资的世界：风险、策略与智慧选择

在众多投资品种中，基金以其独特的魅力吸引着广大投资者。基金投资并非简单的“一投即富”，其中涉及的风险、策略与选择都需我们深思熟虑。

风险，是基金投资中不可避免的一个话题。股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险则居中。但即使是同一品种的基金，由于投资风格和策略的不同，风险也会有所区别。例如，股票型基金中的平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型等，风险逐级递增，收益率相应也会越高。选择适合自己的基金，首先要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，低风险的保本基金、货币基金是不错的选择；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。

除了风险，投资策略也是决定投资成功与否的关键。投资期限是一个重要的考虑因素，频繁申购、赎回会增加不必要的损失。了解相关基金管理公司的情况也至关重要。我们可以将基金与同类型基金收益情况进行对比，或者将基金收益与大盘走势相比较，来评估一只基金的管理能力。而基金累计净值增长率的高低，还应结合基金运作时间的长短来看。对于新成立的基金，考察同一公司管理的其他基金的情况也是一个有效的方法。

投资基金的技巧也十分重要。不同于股票投资，基金投资不宜频繁炒作，而应采取长期投资的策略。购买基金的方式也有多种选择，如一次性申购、金字塔申购法、成本平均法等。尽量选择后端收费方式，有利于降低投资成本。

基金投资的世界充满智慧与挑战。只有深入了解、谨慎选择、灵活策略，我们才能在基金投资的道路上走得更远。在这个充满变化的市场中，让我们以智慧与勇气，共同基金投资的奥秘，实现财富的增值。基金入门指南：掌握三大步骤，玩转伞形基金

在凤凰古城，一场关于基金的对话正在展开。对于新手投资者来说，如何投资基金可能会显得迷茫。但就像凤凰涅槃一样，只要掌握了正确的方法，新手也能脱胎换骨成为资深投资者。在这里，摩根教授的三大步骤将帮助你入门基金投资。

第一步：选类型

基金世界丰富多彩，股票型、混合型、债券型和货币型等各类基金应有尽有。选择适合自己的基金类型，是投资的第一步。你需要根据自己的风险承受能力和市场状况来决定。风险承受能力强、追求高收益的投资者可以选择股票型基金；稳健型投资者可以考虑债券型和货币型基金。记住，选择类型时要深思熟虑，这是投资成功的第一步。

第二步：选公司（产品）

选定基金类型后，接下来要做的就是选择一家值得信赖的基金公司。优秀的基金公司会以客户的利益最大化为目标，拥有完善的内部控制和管理体系。选定基金公司后，还需要仔细研究这只基金的表现，结合基金的过往业绩和其他评价指标，综合风险收益因素来做出决策。

第三步：选方式

购买基金的方式有很多种，可以通过银行、券商等代销渠道，也可以通过网上电子交易或直接到基金公司理财中心等直销渠道。投资方式也有一次性投资和定期定额等多种选择。如果你有长期的投资需求，那么定期定额可能是一个不错的选择，它可以免去许多手续麻烦，通过复利优势积少成多，创造更多财富。

现在，让我们来谈谈伞形基金。伞形基金也称系列基金，一家基金管理公司旗下有多个不同类型的子基金。对于投资者来说，投资伞形基金有两大优势：一是管理费用较低；二是投资者可以在伞形基金下的各个子基金间方便转换。只需拿身份证到银行办理就可以，工商银行是一个不错的选择。网上购买基金还可以享受优惠。招商股票基金和南方稳健成长2号基金是两只不错的基金，值得投资者考虑。

那么，如何把握基金转换的时机呢？这就像武侠中的“乾坤大挪移”，需要精准判断和调整。当你的股票型基金获利达到满足点时，可以考虑将其转换为其他股票型基金或债券型基金；当经济景气周期处于高峰时，应将股票型基金逐步转为固定收益工具；当股票市场从空头转为多头时，应及时将资金从固定收益工具转为股票型基金，抓住股市上涨机会。

在投资开放式基金前，一定要做好充分的准备。要对基金的情况进行全面了解和分析，判断基金管理公司的业绩表现、历史收益、投资目标、风险控制等指标是否符合你的投资取向。仔细阅读基金的招募说明书、发行公告、基金契约等法律文件，以便全面了解情况。只有这样，你才能像凤凰一样，在基金投资的世界中涅槃重生。如何构建个性化的基金组合策略（适合投资高手）

在投资的海洋中，有一句话常常被我们铭记：不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。这并非仅仅是一句俗语，更是一种智慧。对于投资基金而言，如何构建一个既能分散风险又能实现收益最大化的基金组合，成为每位投资者心中的关键议题。

一个理想的基金组合，首先要基于投资者的个人特质，如风险承受能力、预期收益、投资期限等，来明确投资目标。对于追求长期稳健收益的朋友，大盘平衡型基金可能是核心组合的不二之选。而对于希望短期内获取较高收益的朋友，可以选择一些短期和中期波动性较大的基金作为核心。

核心组合的建立应遵循简单原则。投资者应关注基金的历史业绩、基金经理的稳定性以及投资策略的明确性。在此基础上，逐步增加投资金额，而非盲目增加基金数量。核心组合的基金应具备稳定的业绩表现和广泛的投资分散化。

除了核心组合，非核心组合的选择同样重要。行业基金、新兴市场基金以及投资于特定股票或行业的基金都是很好的选择，它们能够增加组合的多元化并提升整体收益。但要注意，这些非核心组合的基金风险较高，投资者需审慎对待。

那么，基金组合中应持有多少基金呢？其实并没有固定的答案。重要的是组合的分散化程度，而非基金的数量。如果持有的基金都集中于某一行业或类型，即使数量再多，也无法达到真正的风险分散。

随着国内指数基金的发展，越来越多的投资者开始关注这一领域。指数基金采用被动式投资，以某个指数为基准，购买该指数包含的证券，旨在获取与该指数相同的收益。其优点在于费用低、策略简单明了。对于那些希望简化投资的投资者来说，指数基金是一个很好的选择。

美国市场的指数基金数量众多，已经形成了较为成熟的市场。而对于国内的指数基金，投资者在选择时，应了解其跟踪的指数，以判断其风险与预期收益。

构建个性化的基金组合并非一蹴而就，需要投资者深入了解自己的需求，持续关注市场动态，并根据实际情况进行调整。在投资的道路上，没有绝对的赢家，只有不断学习和适应市场变化的人才能走得更远。投资基金时，既要追求收益，更要注重风险的控制和分散。只有这样，我们才能在市场的浪潮中游刃有余，实现财富的稳健增长。在国内的金融领域里，我们聚焦在几大重要的指数化投资基金上。这些基金各具特色，其投资策略和组合都反映了中国资本市场的独特魅力。

天同180指数化投资部分主要锚定上证180指数的成份股票，紧密跟随其动态调整。博时裕富基金则是以新华富时中国A200复合指数为基准，该指数包含了股市的两大核心元素——新华富时中国A200指数和国债指数。融通深证100指数基金则专注于追踪深证100指数，反映深圳市场的领军企业动态。值得注意的是，当这些指数的成份股发生变动时，对应的指数基金便会调整其投资组合，这一过程会对相关股票价格带来一定影响。

广义上，基金涵盖了各种机构投资者的总称，包括信托投资基金、单位信托基金等。而在现有的证券市场上，基金主要分为封闭式基金和开放式基金。从会计角度看，基金是一个具有特定目的和用途的资金集合。和事业单位的出资者虽然不要求投资回报和投资收回，但资金的使用需遵循法律规定或出资者的意愿，这就形成了基金。

证券投资基金是间接证券投资的一种形式。基金公司通过发行基金单位来集中投资者的资金，并由基金托管人保管。这些资金主要用于股票、债券等金融工具的投资，共担风险和分享收益。根据多种标准，证券投资基金可以被划分为不同的类型。例如，根据是否可以增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金；根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金；根据投资风险与收益的不同，又可细分为成长型、收入型和平衡型基金等。投资对象的不同则分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。其中，股票基金风险最高，货币市场基金风险最小。

对于投资者来说，购买和赎回基金的流程相对简单。在准备过程中，需要了解基金的招募说明书、基金契约等文件。个人投资者需要携带借记卡、有效身份证件等资料，而机构投资者则需要更多相关资料。完成开户准备后，投资者可以在任何时间点自行选择购买基金。提交申请后，一般在两天内可以确认业务办理情况并领取相关业务确认书。当投资者需要赎回基金时，流程同样简便快捷。如果在交易过程中需要撤回交易，也可以在规定时间内进行撤单操作。基金的买卖过程都十分便捷高效。

中国的指数化投资基金以其多样化的投资策略和丰富的投资品种，为投资者提供了广阔的投资空间。不论是初次尝试的投资者还是经验丰富的投资专家，都能在这里找到适合自己的投资选择。这些基金不仅提供了丰富的投资机会，也帮助投资者有效分散风险，实现资产增值。