美的集团(000333)6月终端安装卡30%以上

炎炎夏日中，家电市场如火如荼。预计今年上半年，家电业务收入将呈现强劲增长态势，同比增长35%-40%，净利润也有望增长18%左右。这一喜人的成绩背后，离不开公司空调业务的强势拉动。受去年同期去库存带来的低基数以及房地产滞后效应影响，公司空调业务在国内市场呈现出爆发式增长，上半年内销增速高达40%以上。根据产业在线数据显示，公司在空调领域的国内外销售均呈现强劲增长态势。

在夏季高温的推动下，家电市场零售热度持续走高。公司的空调库存处于低位，冰洗业务稳定增长，小家电增速更是超过预期。这一系列积极因素使得我们预测，上半年家电主营业务收入增速可能达到惊人的35%-40%。由于新品的推出和原材料价格的回落，毛利率也有所改善，家电业务利润增速有望达到18%左右。

值得一提的是，公司的空调业务在T+3模式下取得了显著成效。这一模式使得公司在旺季生产供应能力得到保障，内销生产供应每月可达350万套。公司在研发、供应、销售等方面进行了全面优化，从下单到拿货，供货周期压缩到仅15天左右，极大地提高了运营效率。

公司对东芝家电业务的整合也进展顺利。收购东芝家电后，双方在品牌、技术、渠道和制造采购等方面的协同作用开始显现，东芝家电业务预计同比增长10%以上。公司与伊莱克斯的合资公司在高端家电市场也展现出巨大的潜力。

对于投资者而言，我们看到公司电商渠道增长迅速，在总体内销中的占比已经达到25%左右。其中，大家电和小家电在电商渠道的表现尤为突出。受线上促销活动的影响，空调电商上半年增速更是翻倍。基于以上种种优势，我们维持对公司的“买入”投资评级。

这家公司在家电市场的表现令人瞩目，其强大的供应链能力、优质的产品、以及高效的运营模式都为其未来的发展奠定了坚实的基础。我们期待其在未来能够持续为投资者带来更多的惊喜和回报。