主流厂商继续上调己内酰胺价格 基金抢筹四股

道明光学研究报告：微棱镜膜发力，锂电软包膜蓄势待发

道明光学公司，个股代码002632，近日备受关注。长城证券的分析师顾锐和杨超共同撰写了一份报告，详细解读了公司的业务动态和发展前景。

公司的公路用膜和车用膜业务稳健增长。随着全国公路总里程的增加，新增膜用量和反光膜更换用量均呈现增长趋势。汽车市场的繁荣也带动了车牌膜需求量的增长。公司的反光膜业务有望在这一趋势下实现稳健增长。

更为值得关注的是，公司的微棱镜型反光膜投产为公司增添了新的动力。公司成功突破微棱镜膜技术壁垒，成为国内首家实现进口替代的公司。这一创新不仅打破了三家国外公司的垄断，而且有望在2017年实现放量，为公司带来可观的营收。

公司通过收购华威新材，进一步扩大了业务范围，向综合膜服务商转型。这次收购不仅丰富了公司的产品线，而且为公司的未来发展打开了新的增长点。华威新材的LCD多功能复合型增亮膜卷材及光学膜片材产品已经得到下游商家的认可，产量持续放大，为公司完成业绩承诺提供了保障。

另一方面，沧州大化也引起了市场的关注。长江证券的分析师马太指出，TDI的价格近期出现大幅反弹。进入二季度以来，TDI价格一直处于阴跌态势，但近期却出现反弹，这背后的原因主要是供需格局的变化。主要生产企业停车检修，供给总体偏紧，同时需求实际好于预期，导致价格反弹。

分析师预计，尽管七月份为TDI消费淡季，但TDI价格有望继续稳步上行。进入传统消费旺季九月份之后，在需求的拉动下，TDI价格有望迎来新一轮的上涨。公司的业绩将持续受益于TDI的景气度。公司拥有TDI年产能15万吨，居内资企业第一位，在TDI价格持续高位的情况下，公司可维持较高盈利水平。

道明光学和沧州大化两家公司均展现出强劲的发展势头。道明光学通过技术创新和业务拓展，实现了业务的稳健增长；而沧州大化的TDI业务则受益于供需格局的变化，有望实现业绩的持续增长。对于投资者来说，这两家公司都是值得关注的个股资料操作策略盘中直播独家诊股的重要对象。（共5页，当前展示第1页）

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风险提示：对于道明光学和沧州大化两家公司，都需要关注订单和产品价格的大幅下滑风险。这是任何投资都需要面对的风险之一。对于道明光学来说，还需要关注生产事故风险。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑各种风险因素。（共5页）

飞凯材料：业绩回暖，战略布局液晶材料及电子化学品领域

飞凯材料（股票代码：300398）近期发布的半年度业绩预告显示，其归母净利润区间符合预期，主业逐渐回暖。公司不仅在液晶材料领域有深入布局，而且在电子化学品领域也持续拓展。

研究由申万宏源分析师宋涛所撰写的报告揭示，公司“紫外固化光刻胶项目”产能逐步释放，虽然尚未形成规模效益，但已对公司业绩产生积极影响。公司对研发硬件的提升及生产规模的扩大导致折旧费用增加，人力成本也有所上升。这些影响被公司对材料平台布局发展战略的积极推进所平衡，通过外延式投资并购，公司正积极布局半导体材料、电子信息行业新材料领域。

值得关注的是，公司通过收购江苏和成显示技术有限公司，强势切入液晶材料领域。江苏和成是本土最大的液晶供应商之一，主要客户包括京东方、华星光电、熊猫等。随着液晶面板产业的迁移及政策驱动，预计未来发展空间巨大。

大股东积极参与定增收购，实际控制人张金山及董事长配偶王莉莉均有大额出资，显示出对公司发展的长期信心。公司新产品如紫外固化光刻胶等持续开拓，并逐步渗入其他应用领域。

对于石大胜华而言，其两大主业MTBE及DMC的量价齐升，推动了公司营业收入的稳步增长。特别是DMC产品受益于油价回暖和锂电池需求的拉动，营收增长显著。

飞凯材料业绩预期良好，战略布局清晰；石大胜华两大主业表现强劲。两者均展现出行业的繁荣趋势和公司的积极策略布局。值得投资者持续关注。

风险提示：

投资时请留意以下风险：新市场投产可能低于预期；产品毛利率可能出现下滑；外延扩张可能低于预定期望。建议投资者做好风险管理和策略调整。

到了今年的首个季度，DMC的价格仍然稳定，丝毫不受市场波动的影响。原因有二：一是环氧丙烷因为设备检修的问题频繁，导致供应紧张，有力地支撑了DMC的价格。二是像安徽铜陵金泰化工和浙铁大风等公司的DMC装置因维护需要而暂停生产，也进一步加剧了供给紧张的状况。尽管如此，基于对市场的理性分析，业界对于DMC市场的预期却并不乐观。考虑到上游环氧丙烷的价格波动，后期DMC的市场行情可能面临压力，预计全年价格可能有所下滑。

公司凭借在溶剂行业的绝对领先地位和多元化的产品组合，依然前景光明。作为业内唯一一家能提供五种溶剂产品的企业，市场占有率高达60%，无疑稳固了公司在行业中的领导地位。随着公司逐步恢复的停产产能以及市场对溶剂产品（尤其是DMC）的持续需求，公司的营收有望持续增长。受益于汽油标准的提升（从国四升级到国五），MTBE的销量及价格也有望持续上升。再加上锂电池市场的持续拉动和即将投产的六氟磷酸锂一期（年产2000吨）的产能释放，预计公司在未来几年内将保持稳定的营收增长态势。

展望未来，我们对公司的盈利能力持乐观态度。预计2017年至2019年净利润增速将分别达到近两倍、约一成多和近一成半的增长率。EPS预计也将稳步上升，分别为1.66元、1.85元和2.07元。综合考虑以上因素，我们给予该公司“增持”的评级。但投资总是伴随着风险，投资者需要关注包括DMC产品销量及价格以及六氟磷酸锂产能是否达到预期等风险因素在内的各种因素的变化，以便做出明智的投资决策。