创业板开始二次造富 投资者质疑公司变相送红包

解禁前夕，创业板高管离职潮备受各界关注，但选择离职的并不仅仅只有手持大把原始股的高管，上市的核心技术人才也相继出走。或许是为了避免人才流失，从5月底至今，探路者、神州泰岳（300002 股吧,行情,资讯,主力买卖）、合康变频（300048 股吧,行情,资讯,主力买卖）、碧水源（300070 股吧,行情,资讯,主力买卖）、南都电源（300068 股吧,行情,资讯,主力买卖）和豫金刚石（300064 股吧,行情,资讯,主力买卖）等6家公司相继推出了股权激励计划。，创业板公司的激励计划非但没有遏止住人才的继续流失，还引发了市场人士对于公司"变相送红包"的质疑。

　　上市公司相继推出股权激励计划，行权价低引发质疑

　　6家创业板公司拿出"金手铐"

　　作为创业板首批28元老之一，探路者这次又名副其实地为创业板的股权激励"探了一次路"。5月25日，探路者公布了创业板第一份股权激励计划，拟向公司不包括董事、监事在内的101名高管及员工授予265.29万份股票期权，约占公司股本总额13400万股的1.98%，其中授予240.29万份，占总股本的1.79%。这份股权激励有效期最长不超过5.5年，每份股票期权自相应的授权日起4.5 年内有效，自授权日起满18个月后的36个月内分三期行权。

　　在探路者首开先河之后，创业板其它公司纷纷效仿。今年1月登陆创业板的合康变频，于5月底披露了限制性股票激励草案，对34名激励对象共获授314.9万份限制性股票。和其它上市公司明显不同的是，合康变频此次股权激励计划需员工直接购买定向增发股票，而非股票期权，股权激励第一年为禁售期，股权全部解锁则需要4年。

　　近两个月，创业板推出股权激励的频率再度加快。8月5日，上市仅仅10个月时间的神州泰岳就公布了一项惠及300名中层员工的股权激励计划，拟向约300名激励对象授予450万份股票期权，占总股本的1.42%；8月6日，碧水源表示拟向激励对象授予400万份股票期权；9月6日，南都电源宣布启动有800万股票期权的股权激励计划；最近的例子是豫金刚石，公司近日推出的272万份股票期权的股权激励草案，占当前总股本的1.79%。

　　从行权对象来看，创业板公司此次挽留核心人才的色彩尤为浓厚，除了豫金刚石的股权激励计划主要针对高管之外，其它公司更偏重于核心技术人才。合康变频34名激励对象中30名为核心技术人员，高管仅4人；南都电源的激励对象包括4名公司高管和221位公司核心员工；碧水源授予对象为高管和核心技术人员共120人；神州泰岳授予约300名员工全部是中层管理人员、核心技术骨干及董事会认为需要激励的其他人员。，碧水源和神州泰岳分别预留了40万和45万份股票期权，用于未来一年授予新引进及晋升的中高级人才。

　　股权激励难阻核心人才流失

　　虽然创业板公司用心良苦，不过目前看来收效如何还很难说。就在推出股权激励计划之后，探路者、合康变频、碧水源的高管和核心技术人员却相继出现离职，这无疑给了公司一记当头棒喝。

　　在推出股权激励计划半个月后，探路者董秘范勇建辞职。这一情况也相继发生在合康变频和碧水源身上。5月30日，合康变频推出股权激励计划，8月3日，公司发布公告称，公司核心技术人员之一的李永盼因"个人职业发展"原因离职，此后不再担任公司其他任何职务。虽然合康变频一再表示，"李永盼的离职不会对公司研发工作及生产经营带来负面影响，也不会影响公司持有的核心技术。"但业界对于李永盼的辞职仍然一片哗然，而公司股价在公告当日也下挫了2.21%。

　　9月1日，碧水源负责技术开发的董事、副总经理梁辉辞职。梁辉于2001年7月加入碧水源，是公司创业元老之一，此前一直掌管碧水源技术部门，是碧水源设计研究院的院长。