通威股份股票 2022年三季报简析

        据68股票网公开数据整理，近期通威股份（600438）发布2022年三季报。根据财报显示，本报告期中通威股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入1020.84亿元，同比上升118.6%，归母净利润217.3亿元，同比上升265.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入417.45亿元，同比上升107.3%，第三季度归母净利润95.07亿元，同比上升219.12%。

        本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.59%，同比增50.91%，净利率25.65%，同比增89.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计62.36亿元，三费占营收比6.11%，同比减1.7%，每股净资产12.16元，同比增55.32%，每股经营性现金流6.42元，同比增710.87%，每股收益4.83元，同比增265.54%。

        从公司最新一期2021年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量常年来高速增长。利润常年来超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

        分析公司财报数据显示需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为43.34亿元，而流动负债合计363.89亿元。另一方面，公司股息率较高。靠谱分析师观点公司未来业绩高速增长，成长性良好。

        公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的曾韬预测准确率为92.91%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是19.79元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到16.1%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为47.03%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

       该公司被3位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是睿远基金的傅鹏博，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为273.82亿元，已累计从业13年41天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

        持有通威股份最多的基金为华泰柏瑞中证光伏产业ETF，目前规模为137.21亿元，最新净值1.4256（3月1日），较上一交易日下跌1.27%，近一年下跌9.98%。该基金现任基金经理为李茜，李沐阳。