摘要：
当前市场环境下，多数投资者认为“最坏的时候还未到来”，并在著名商业银行、投资银行及汽车制造业等产业纷纷陷入困境之际，选择持币等待。诚如巴菲特所言，等待知更鸟报春可能意味着春天的结束。历史数据显示，当经济真正触底时，股市往往已从最低点反弹。优选企业长期持有似乎是目前更明智的投资策略。
这个看似最坏的年代，实则蕴含着投资机会。巴菲特的行动——入股高盛和通用电气，展现了他对市场危机的独特洞察。他的投资哲学在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，源自其老师格雷厄姆的智慧。如今，市场的恐慌情绪和抄底梦想与不安的事实和数据相互作用，为理性的长期投资者提供了超额收益的机会。
在现金为王的口号盛行之下，巴菲特却提出了不同的观点。他认为拥有现金或现金等价物可能是一种短期内看似安全但实际上糟糕的长期投资策略，因为现金会毫无回报且肯定贬值。而在他眼中，优秀企业的股权是最值得长期持有的资产。A股市场的最近反弹也证明了这一点，一些优秀企业的股价已从底部上涨超过50%。
真正优秀的企业在经济危机期间更能抵御风险，它们凭借出色的品牌、管理能力和费用控制能力，以及充足的现金储备，成功抵御市场寒冬。在平庸企业纷纷陷入困境时，它们通过技术创新和行业整合获得了更大的市场份额和更强的议价能力。当下一次经济繁荣期到来时，这些优秀企业将获得更多的收益，其股价也将持续攀升。
在知更鸟报春之前，选择优秀企业进行长期投资正是时候。投资者应摒弃单纯等待最坏时刻到来的观念，积极寻找并持有那些具备抵御风险能力的优秀企业，以应对市场的不确定性。