九州通(600998)2017年半年报点评-业绩符合预期 各

事件公司发布了一份令人瞩目的半年度报告。以下是关于公司在过去几个月所取得业绩的详细解读：

一、业绩表现亮眼

公司在XXXX年上半年实现了营业收入高达XXX亿元，同比增长了XX%。净利润更是大幅上升，达到了XX亿元，同比上升了惊人的XX%。这一显著增长主要得益于公司收到的汉阳地块改造项目征收补偿款。除此之外，公司的扣非后归母净利润也呈现出稳健的增长态势。

二、盈利能力持续提升

公司报告期毛利率和净利率均有所上升，并处于高位水平，显示出公司强劲的盈利能力。随着规模效应的逐渐显现，公司毛利率有望继续保持高水平。期间费用率基本维持稳定，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。

三、业务增长多元化

公司的核心业务，包括西药、中成药等，保持了快速增长的态势。中药材与中药饮片板块也实现了显著的增长，公司正积极推进中药业务市场的全国布局。器械与计生板块以及消费品板块也展现出了强劲的增长势头，为公司带来了丰厚的收益。

四、政策红利带来机遇

随着两票制的持续推进和分级诊疗政策的实施，公司作为民营医药商业龙头企业，正积极抓住机遇，拓展二级以上中高端医药市场，并加速基层医疗机构的开拓。公司已获得多个省市的基本药物配送资格，为公司未来的增长奠定了坚实的基础。

五、传统与新兴业务齐头并进

公司的传统零售业务保持了稳健的增长态势，而新兴的电商业务则展现出巨大的潜力。公司正积极打造全国立体化送药网点，为消费者提供更加便捷的服务。线上业务的快速增长为公司带来了更多的机遇和挑战。

公司在过去几个月内取得了令人瞩目的业绩，展现出强劲的增长势头和盈利能力。随着政策的不断推动和市场需求的持续增长，公司未来的发展前景十分广阔。经过深入研究，我们坚信公司的医药电商布局已经走在了行业的前列。凭借其先进的战略布局和强大的实力，公司有望承接处方外流、健康管理等方面的丰富资源，从而在未来的市场竞争中占据优势地位，实现业绩的快速增长。

对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的投资机会。我们预测公司在2017年至2019年的每股收益分别为0.82元、0.91元和1.13元，显示出良好的盈利增长趋势。基于这些预测，我们给予投资者增持一A的建议，并设定了6个月的目标价为23.00元。这一目标价的设定相当于2017年28倍的市盈率，显示出我们对公司未来的强烈信心。

投资总是伴随着风险。在这项投资中，我们需要注意到一些可能的风险因素。医院渠道的开拓可能无法达到预期的效果。在医院与电商之间的合作中，可能会遇到各种预料之外的困难和挑战。政策的进展可能无法达到预期，相关政策的调整或变化可能会对公司的运营产生影响。还存在招标降价的风险，市场竞争的激烈可能会导致价格竞争加剧，影响公司的盈利状况。

尽管如此，我们相信公司的实力和前瞻性战略能够应对这些挑战。对于寻求长期收益的投资者来说，这是一个值得关注和考虑的选项。在深入研究和全面评估后，我们相信公司有能力在未来医药电商领域取得更大的成功，为投资者带来丰厚的回报。

这是一个充满机遇与挑战并存的投资选择。我们鼓励投资者在做出决策前进行深入的研究和全面的评估，以做出明智的投资决策。