揭秘三季度险资A股投资图谱

三季度险资A股投资图谱

随着保险业的持续监管强化，一系列文件为保险资金运用划定明确界限。监管的重压已产生显著效果，这一趋势在2017年三季度的保险资金投资图谱中体现得尤为明显。

根据上证报资讯的统计，大型保险机构在三季度明显加大了对轻工制造、化工、交通运输、非银金融等板块的投资力度，持股市值较二季度有约20%的增幅。这些大险企更倾向于绩优个股、细分市场的龙头股以及掌握新技术、新标准的成长股。

对于那些曾受到监管罚单或市场批评的激进型中小保险机构而言，情况却有所不同。恒大人寿、华夏人寿等公司在三季度减持了多家上市公司股权，展现出明显的收缩战线迹象。这种态势可能与保险监管风暴紧密相关。今年1月，发布了一系列加强保险资金股票投资监管的通知，其中一项重要规定是恢复了保险机构投资权益类资产的比例上限至30%。这直接影响了部分权益投资比例超过这一上限的保险机构，它们需要减持股票以满足新的监管要求。

据了解，业内资深人士分析认为激进型保险机构的减持行为可能与保险监管风暴有关。事实上，距离这一新规定的发布已经过去三个季度，期间一些中小保险公司已经开始陆续减持股票。尽管有这些减持行为，但多位保险机构投资部负责人表示，保险资金开展权益类投资的动力不会改变。并且随着未来保险消费规模和质量的持续提升，保险资金在资本市场的投入绝对规模提升将是大概率事件。

从长远看，随着保险机构整体产品结构从中短期向中长期转换，部分保险机构的风险偏好也将有所改变，短炒、快进快出等行为将减少。作为A股重要的机构投资者之一，保险资金更注重长期和稳健投资，这无疑将为资本市场的稳健运行带来积极的影响。

在银行业板块中，银行、医药生物、汽车等行业的股票受到了保险机构的青睐。而在持仓数量方面，一些细分龙头股也被大型保险机构所偏爱。尽管尚有一些大蓝筹未公布三季报，导致实际持股情况有所偏差，但从历史数据来看，银行股和地产股一直是保险资金的重要投资目标。

总体来看，尽管激进型保险机构在调整投资策略，但整个保险行业对A股的热情并未减退。在稳健投资和长期价值的理念下，保险资金将继续在资本市场中发挥重要作用。