北方清洁取暖规划发布 生物质能迎来腾飞
十部委发布北方地区冬季清洁取暖规划( 2017-2021)
2017 年 12 月 16 日,发改委、国家能源局等 10 部委共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划( 2017-2021)》,对北方地热供暖、生物质供暖、供暖、天然气供暖、电供暖、工业余热供暖、清洁燃煤集中供暖、北方重点地区冬季清洁供暖“煤改气”气源保障总体方案做出了具体安排。
天然气取暖和清洁燃煤是重点
2016 年底清洁燃煤取暖面积 35 亿平方, 2021 年目标 110 亿平方(复合增速 26%),热电联产和低排放技术改造是实现目标手段,建议关注 ( 2018e P/E 22X, ind 一致预期)、( 2018e P/E 36X, ind一致预期)、 ( 2016A P/E 49X)。值得注意的是,此次超低排放覆盖范围有所扩大,小型热电联产机组也要进行超低排放改造;首推( 2018e P/E 18X)。
可再生能源取暖是亮点
2016 年底,生物质能、地热、工业余热取暖面积分别为 2 亿平方、 5 亿平方、 1 亿平方,规划至 21 年,将分别增加至 21 亿平方、 10 亿平方、 2 亿平方(复合增速分别为 60%/15%/15%), 我们认为, 生物质能取暖将领域迎来飞速增长阶段。建议关注 ( 2018e P/E 17X, Wind 一致预期)、 ( 2018e P/E 19X, ind 一致预期)、(停牌, 2018e P/E26X, Wind 一致预期)。
煤改气气源保障是核心,北方天然气供给缺口有望得到显着缓解
输气管道干线建设点明期限。 LNG 建设加快, 17-21 年增加 LNG 接受产能2040-2400 万吨/年,增加气化外输能力 1.65 亿方/天,主要在 20、 21 年投产。调峰储气设施列明建设目标, 21 年北方六省市地下储气库日采气能力达到 7000 万方, 我们预计将有效推动天然气供需动态平衡。上游气源建议关注(煤层气直接受益标的, 2018e P/E 22X, ind 一致预期)、 (公司 LNG 站预计 2018 年中有望投产, 2018e P/E 17X,ind 一致预期)、(江阴 LNG 站公司预计 2018 年投产,2018e P/E14X, ind 一致预期)、(拟建辽宁绥中县 LNG 站, 2018e P/E14X)。
风险提示:规划落实力度不及预期、气源开采进度不及预期。
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