日清食品积极丰富产品组合
日清食品(1475)核心品牌包括“合味道”和“出前一丁”。集团积极丰富产品组合,推出更多即食面类的新产品,同时拓展非面类业务,例如谷物麦片销售量不断上升,除了销往香港及和内地,更销往新加坡和泰国;Kagome蔬菜汁业务销量日益增加。截至2021年12月底止年度,集团的收入38.66亿元,按年增加9.9%,纯利微升0.6%至3.04亿元,经调整EBITDA增长6%至6.04亿元。
面对原材料价格按年大幅攀升,尤其棕榈油成本,令整体毛利率由2020年度的32.9%,下降1.2个百分点至31.7%。以市场划分,内地业务的收入按年上升14.2%至24亿元,占总收入的62.1%,分部盈利增加21%至2.99亿元,主要归因于杯装即食面销量增加,其中内地旗舰品牌合味道的销量以双位数速度增长,抵销原材料成本急升。至于本港业务,收入增加3.4%至14.66亿元,惟由于原材料价格急升,以及与品牌投资有关的开支增加,导致本港业务的溢利下跌25.4%至1.23亿元。
不过,集团计划将上调其部份袋装和容器装即食面产品在本港的出厂价,增幅的百分比属中至高个位数,有望缓和原材料及物流上升带来的成本压力。另外,集团的财务状况维持稳健,在去年底现金净额约为18.94亿元,及可动用银行融资额度1.81亿元;并无任何外部借款,资本负债比率为零。集团拟派末期息每股14.56仙,连同特别股息每股2.91仙,合计17.47仙。
走势上,3月15日跌至4.84元止跌回升,3月22日呈“大阳烛”见突破,目前重上10天和20天线,STC%K线回落至接近%D线,MACD牛差距略有收窄,宜候低5.4元以下吸纳,反弹阻力6.1元,不跌穿5.05元续持有。
金利丰证券研究部经理黄智慧
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