音飞储存(603066)中报靠近预告上限概率大 符合预

随着事件的公开，公司发布了一份令人振奋的中报业绩预告。据预测，公司在即将结束的半年度中，为股东带来的净利润将同比增加25%～30%。对于这份成绩单，我们乐观地预测，最终的业绩报告可能会接近业绩预告的上限。这一预测符合市场的普遍预期。

公司的系统集成业务在这段时期里实现了爆发式增长，特别是电商需求的激增带动了货架业务的飞速发展。公司的战略业务自动化系统集成发展势头强劲，合同额较去年同期增长了惊人的300%，下游涉及冷链、电子、军工、汽车和食品等多个行业。其中，货架作为核心业务，其收入的主要增长源于电商行业的繁荣，尤其是与顺丰的订单量大幅增加，公司目前的生产交付已处于满产状态。

公司的仓库运营服务业务也取得了显著的进展。在上半年，公司成功落地了两个重大项目。与唯品会签订了自动化服务合同，为其提供包括立体库智能仓储系统及配套仓库管理软件等在内的服务。与杭州经济开发区管委会达成了合作备忘录，计划共同打造杭州肉类查检场项目。此项目将采用先进的"货架+自动化仓储物资系统解决方案"，为客户提供智能冷链仓储和运营服务。

这些实施运营项目的成功落地，不仅为公司带来了仓储运营服务收入，同时也提升了公司的技术研发能力，进一步推动了自动化集成业务和货架业务的销售。考虑到物流自动化行业的成长性和公司业务的稳定发展，我们对公司未来的盈利前景充满信心。

在此，我们重申对公司的盈利预测和买入的评级。我们预计公司在未来的几年里，主营业务收入和净利润将会有稳定的增长。考虑到物流自动化行业的整合趋势和公司自身的竞争优势，我们认为给予公司在2018年35-40倍的PE是合理的。考虑到除权因素，公司的合理目标价被调整至15.05～17.2元之间。

我们也提醒投资者注意风险。尽管公司在运营服务业务方面取得了显著的进展，但如果其推进进度低于预期，可能会对公司的业绩产生影响。这家公司的业绩和前景值得投资者密切关注。